La política de tasas negativas del BCE ha sido eficaz, pero tiene límites

Por Andy Jobst y Huidan Lin

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Hace más de dos años, en un esfuerzo por reactivar una economía moribunda, el Banco Central Europeo (BCE) puso en marcha una nueva medida de política monetaria: cobrar intereses sobre la liquidez excedentaria que los bancos mantenían en el banco central. La decisión complementaba una serie de otras medidas de distensión monetaria con las que se procuraba lograr que la inflación volviera al nivel fijado por el BCE como objetivo para lograr la estabilidad de precios, es decir, cerca pero un poco por debajo de 2% a mediano plazo.

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El envejecimiento de la fuerza de trabajo en la zona del euro frena el crecimiento

Por Shekhar Aiyar, Christian Ebeke y Xiaobo Shao

(Versión en English)

Paralelamente al envejecimiento de la población en general, la fuerza de trabajo en la zona del euro también está envejeciendo. Esto podría provocar un descenso del crecimiento de la productividad en los próximos años, planteando así otro desafío de política económica para los gobiernos, que ya están lidiando con los legados de la crisis, incluidos los elevados niveles de desempleo y deuda.

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Cuestión de velocidad: Por qué las reformas estructurales son esenciales para acelerar el crecimiento mundial

david-lipton-2016-1Por David Lipton

(Versión en English)

Casi una década después del inicio de la crisis financiera internacional, la economía mundial sigue tratando de alcanzar la velocidad de escape. El pronóstico reciente del FMI para el crecimiento mundial es decepcionante al ubicarse en un nivel de 3,1% en 2016 y 3,4% en 2017. Además, las perspectivas siguen empañadas por el aumento de la incertidumbre económica y política, causado entre otras cosas por el voto a favor del brexit.

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En transición: Perspectivas para América Latina y el Caribe

Por Alejandro Werner

(Versiones en English, Português)

Tras un comienzo difícil a principios de año, las condiciones tanto externas como internas en América Latina han mejorado. Pero las perspectivas para la región son todavía inciertas.

Los precios de las materias primas se han recuperado con respecto al mínimo que registraron en febrero de 2016, pero se espera que permanezcan en niveles bajos en el futuro previsible. A esto se suma una interrupción, o incluso una reversión, de las fuertes depreciaciones del tipo de cambio en algunas de las mayores economías de la región.

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Un palo en la rueda: Actualización de las perspectivas de la economía mundial

mobstfeld weoPor Maurice Obstfeld

(Versión en English)

El voto del 23 de junio en el Reino Unido a favor de abandonar la Unión Europea aumenta la presión a la baja sobre la economía mundial en un momento en que el crecimiento ha sido lento en el contexto de un cúmulo de persistentes riesgos a la baja. El primer semestre de 2016 mostró algunos indicios prometedores, como el crecimiento más vigoroso de lo esperado en la zona del euro y Japón, así como la recuperación parcial de los precios de las materias primas que ayudó a varias economías de mercados emergentes y en desarrollo. Por lo tanto, al 22 de junio, estábamos dispuestos a revisar ligeramente al alza nuestras proyecciones del crecimiento mundial para 2016-17. Pero el brexit nos ha puesto un palo en la rueda.

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Cinco enseñanzas obtenidas del examen de los programas aplicados durante la crisis reciente

Por Vivek Arora

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El FMI incrementó sus préstamos a niveles sin precedentes en respuesta a la crisis financiera mundial. A medida que surgían dificultades, ampliamos el apoyo financiero a países de todo el mundo: en la zona del euro, África, Oriente Medio y las economías emergentes de Europa.

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Creciente polarización del ingreso en Estados Unidos

Por Ali Alichi

(Versión en English)

El más reciente examen del FMI sobre la economía de Estados Unidos destaca la capacidad de resistencia del país ante la volatilidad del mercado financiero, la fortaleza de dólar y la debilidad de la demanda mundial. Pero el informe también cita desafíos a largo plazo que inciden en el crecimiento, como la creciente polarización del ingreso.

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Rompiendo el círculo vicioso de bajo crecimiento en El Salvador

Por Mario Garza y Bogdan Lissovolik

(Versión en English)

El Salvador se ha beneficiado considerablemente del estímulo generado por las condiciones externas. La recuperación económica en Estados Unidos, junto a la caída de los precios del petróleo, contribuyó a impulsar el crecimiento al 2.5 por ciento en 2015, frente al 1.8 por ciento registrado los cuatro años anteriores. El gran ahorro generado por un menor costo en la importación de petróleo, cercano al 3 por ciento del PIB, ha elevado el ingreso real de las familias, ha reducido los costos para las empresas, ha fortalecido la posición externa y ha apoyado el progreso social.

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La economía de Estados Unidos: Más de 2, menos de 5 y 4 “fuerzas”

Lagarde-2015_114x128Por Christine Lagarde

(Versión en English)

La economía de Estados Unidos está en buena situación, pese a algunos reveses registrados en los últimos meses. El más reciente examen de la economía estadounidense realizado por el FMI puede resumirse con tres números: más de 2, menos de 5 y 4. ¿Qué significa esto?

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La reducción de las barreras comerciales puede reactivar la productividad y el crecimiento mundial

Por Era Dabla-Norris y Romain Duval

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El débil crecimiento de la productividad en muchas economías avanzadas y de mercados emergentes tras la crisis financiera internacional está suscitando inquietudes en torno a las perspectivas de crecimiento. Un nuevo estudio indica que la reducción de las barreras al comercio internacional y la inversión extranjera directa (IED) podría estimular la productividad y el producto.

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