La evolución de la política monetaria: Más arte y menos ciencia

Por Giovanni Dell’Ariccia y Karl Habermeier (Versión en English) La crisis financiera mundial sacó a la política monetaria de las economías avanzadas de la rutina casi autocomplaciente en la que se había afincado desde que la Reserva Federal de Paul Volcker derrotó a la inflación de Estados Unidos a principios de la década de 1980. [...]

Uruguay: Crecimiento sólido, pero aún con riesgos a la baja

Por Oya Celasun En la década siguiente a la crisis de 2002–03, Uruguay registró un crecimiento económico muy vigoroso y una mejora envidiable de los niveles de vida. El crecimiento promedió 5,5% en 2004–13, y las tasas de pobreza han disminuido significativamente, de 36,6% en 2005 a 13,1% en 2012. Pero al igual que muchas [...]

El retiro del estímulo de la Fed: ¿Implicaciones para América Latina?

Por Alejandro Werner (Versiones en English, Português) Algunas realidades básicas parecen haber sido olvidadas en el actual debate sobre el proceso de “salida” de la política monetaria no convencional por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos y sus efectos en América Latina. En primer lugar, el que la política siga siendo expansiva tiene lógica. [...]

América Central: Enfrentando viejos y nuevos desafíos

Por Alejandro Werner Las economías de Centroamérica, Panamá y la República Dominicana (CAPRD) se enfrentan a importantes desafíos tras la crisis económica mundial: lento crecimiento en los principales socios comerciales, condiciones financieras más restrictivas debido al proceso de normalización de la política monetaria de Estados Unidos y un continuo deterioro de los términos de intercambio. [...]

Nublado con posibilidad de lluvias: Perspectivas para América Latina y el Caribe

Por Alejandro Werner (Versión en Português) El horizonte económico ha empezado a nublarse para muchas economías de América Latina y el Caribe. Conforme el péndulo del crecimiento mundial se desplaza de las economías de mercados emergentes hacia las economías avanzadas, la solidez de las políticas internas será crucial para determinar cómo los países podrán hacer [...]

Alejandro Werner responde a las preguntas de nuestros lectores

(Versión en Português) Muchas gracias a todos nuestros lectores por sus preguntas y comentarios para Alejandro Werner, Director del Departamento del Hemisferio Occidental del FMI. Hemos recibido muchas preguntas a través de nuestro correo electrónico y Twitter pero desafortunadamente no podemos contestar todas en esta edición del blog. En este blog hemos seleccionado un primer [...]

Replanteamiento de la política macroeconómica

Por Olivier Blanchard (Versión en English) El Fondo Monetario Internacional (FMI) organizó hace poco una segunda conferencia enfocada en el replanteamiento de la política después de la crisis. Tras dos días de fascinantes presentaciones y debates, hay una cosa de la que estoy seguro: esta probablemente no será la última conferencia que celebraremos sobre este [...]

Ver no sólo el árbol sino también el bosque

Por Luis I. Jácome Existe consenso en cuanto a que la magnitud de la crisis financiera reciente podría haber sido menor si se hubiera contenido la acumulación de los riesgos sistémicos—que afectan al sector financiero integralmente—en marcha desde hacía varios años. En respuesta, algunos países de América Latina han tomado medidas dirigidas a fortalecer su [...]

Políticas de tasas de interés en América Latina: dirigiéndose hacia una posición neutral?

Nicolás Magud y Evridiki Tsounta (Versión en English) Muchos países de América Latina han reforzado sus marcos de política monetaria en los últimos años con el fin de mantener la tasa de inflación bajo control. Algunos han adoptado un régimen de metas de inflación y utilizan la tasa de interés de política monetaria como instrumento [...]