Actuar ahora, actuar juntos

Por Vitor Gaspar y Luc Eyraud

(Versión en English)

Ha sido un año duro para las finanzas públicas y está emergiendo una nueva realidad. Con este telón de fondo, los países deben actuar ahora para impulsar el crecimiento y afianzar la capacidad de resistencia. También deben estar preparados para actuar juntos, para esquivar los riesgos mundiales.

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Señales de alerta tras el aumento de los riesgos financieros mundiales

vinalsPor José Viñals

(Versión en English)

Durante el último semestre, los riesgos para la estabilidad financiera mundial se han incrementado debido a los siguientes hechos:

  • En primer lugar, unas perspectivas de crecimiento e inflación más débiles e inciertas, unidas a un decaimiento de la actitud, han provocado un aumento de los riesgos macroeconómicos, como se recalcó ayer durante la conferencia de prensa sobre las Perspectivas de la economía mundial (informe WEO).
  • En segundo lugar, la caída de los precios de las materias primas y la inquietud en torno a la economía china han generado presiones sobre los mercados de crédito de las economías de mercados emergentes y avanzadas.
  • Por último, la confianza en la eficacia e influencia de las políticas se ha deteriorado, en medio de la preocupación por la capacidad de las políticas monetarias desbordadas para contrarrestar los efectos de un aumento de los riesgos económicos y políticos.

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Crecimiento mundial demasiado lento por demasiado tiempo

mobstfeldPor Maurice Obstfeld

(Versión en English)

El crecimiento mundial continúa, pero a un ritmo cada vez más decepcionante, lo que deja a la economía mundial más expuesta a riesgos negativos. El crecimiento ha sido demasiado lento por demasiado tiempo.

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Perspectiva ampliada: Los efectos positivos de las tasas de interés nominales negativas

Por José Viñals, Simon Gray y Kelly Eckhold

(Versión en English)

Respaldamos la adopción de tasas de interés de política monetaria negativas por parte de ciertos bancos centrales, dados los importantes riesgos que observamos que se ciernen sobre las perspectivas de crecimiento e inflación. Esta decisiva media de política no tiene precedentes, y sus efectos a lo largo del tiempo variarán de un país a otro. En el pasado se han registrado tasas reales negativas en diversos países; lo nuevo son las tasas nominales negativas. Nuestro análisis enfoca la evolución reciente desde una perspectiva amplia que nos permite examinar las novedades, las experiencias de los países hasta la fecha, la eficacia de las tasas de interés nominales negativas y sus limitaciones y consecuencias imprevistas. Si bien la experiencia con dichas tasas es limitada, nuestra conclusión provisional es que en general ayudan a proporcionar un estímulo monetario adicional y a crear condiciones financieras más favorables, lo cual apuntala la demanda y la estabilidad de precios. No obstante, el alcance y la duración de las tasas de interés de política monetaria negativas tienen límites.

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Lo que la política fiscal podría hacer por la innovación

Por Vitor Gaspar y Ruud De Mooij

(Versión en English)

Imaginemos cómo la impresión en tres dimensiones, los vehículos autónomos y la inteligencia artificial revolucionarán nuestro futuro. O pensemos en cómo los avances en la tecnología de la información, el comercio electrónico y la economía colaborativa ya están cambiando la forma en que aprendemos, trabajamos, hacemos compras y viajamos. La innovación impulsa el progreso y, en términos económicos, determina el aumento de la productividad. Y el aumento de la productividad a su vez determina la prosperidad, la cual incide en aspectos fundamentales de nuestras vidas y nuestro bienestar: determina dónde y cuánto tiempo vivimos; determina nuestra calidad de vida.

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Negocios con los vecinos: Integración financiera regional en América Latina

Por Charles Enoch, Mohamed Norat y Diva Singh

(Versiones en EnglishPortuguês)

La idea de un mercado financiero regional en América Latina no es nueva. Fueron varias las iniciativas lanzadas en el pasado con ese objetivo. Tras las repetidas crisis en América Latina en la década de 1980 y 1990, muchos de los países de la región abrieron sus sistemas financieros al resto del mundo, sobre todo a Estados Unidos y Europa, para atraer capitales, adquirir experiencia y defenderse de shocks regionales. Asimismo, deseaban protegerse de los efectos de contagio del exterior: a los bancos extranjeros se les exigió funcionar como subsidiarias autónomas, se limitaron las tenencias de divisas que podían mantener los residentes con controles cambiarios, y se adoptaron normas de inversión que restringieron muy significativamente la exposición externa de los fondos de pensiones y las compañías de seguros. Lea ms “Negocios con los vecinos: Integración financiera regional en América Latina” »

Los precios del petróleo y la economía mundial: Una relación complicada

Por Maurice Obstfeld, Gian Maria Milesi-Ferretti y Rabah Arezki

(Versión en English)

Los precios del petróleo se mantienen persistentemente bajos desde hace más de un año, pero como se señala en la edición de Perspectivas de la economía mundial (informe WEO, por sus siglas en inglés) de abril de 2016, el estímulo que muchos esperaban que tendrían sobre la economía mundial aún no se ha materializado. Sostenemos que, paradójicamente, es probable que los beneficios mundiales se observen solo después de que los precios repunten ligeramente y las economías avanzadas logren superar el actual entorno de bajas tasas de interés.

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Razones para reformar las tarifas del agua

Por David Lipton

(Versión en English)

Una de las primeras cosas que aprende la mayoría de los estudiantes de Economía es la paradoja del agua y los diamantes. ¿Cómo puede ser que el agua, que es indispensable para la vida, sea gratis, y que los diamantes sean caros, si nadie va a morir por no tener diamantes?

La respuesta es que el agua puede ser gratis si la oferta de agua es abundante con respecto a su demanda. A escala mundial, sin embargo, no cabe duda de que la demanda de agua es mayor que la oferta. Este desequilibrio es el indicio más claro de que el precio del agua es bajo. Pese a ello, las autoridades de los países se resisten a establecer tarifas para el agua de la misma forma que fijan el precio de otros bienes.

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Presión demográfica

Por Jeff Hayden

Al oír “crecimiento poblacional” muchos piensan de inmediato en escasez de recursos. Recuerdan a Thomas Malthus, académico del siglo XIX que afirmaba que la poblacion superaría al suministro de alimentos, o a Paul Ehrlich, cuyo libro The Population Bomb (“La bomba demográfica”, 1968) advertía sobre una catástrophe mundial debido a la superpoblación.

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Haciendo todo: Las mujeres mejoran los resultados de los hogares, las empresas y el país

2014MDnewPor Christine Lagarde

(Versión en English)

El 8 de marzo, Día Internacional de la Mujer, es uno de mis días favoritos. Es el momento para celebrar el impresionante avance de las mujeres en todos los niveles profesionales ocurrido en las últimas décadas. El aumento del número de mujeres que se incorporan a la fuerza de trabajo y ocupan puestos directivos es una buena noticia para las mujeres, sus empresas y las economías de sus países.

Un nuevo estudio del personal técnico del FMI muestra que en Europa, aun teniendo en cuenta las preferencias personales, las políticas nacionales pueden fomentar la participación de las mujeres en la fuerza laboral y ampliar sus posibilidades de ascenso.

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